Thị trường đang giao dịch trong biên độ hẹp vài tuần qua khiến nhiều nhà đầu tư không khỏi băn khoăn về các khoản đầu tư và hành động phù hợp trong giai đoạn này, nhất là khi VN-Index đang đi vào những ngày cuối cùng của năm 2025.

Nhiều nhà đầu tư tin rằng họ có thể bán ra khi thị trường giảm và mua lại khi giá thấp hơn, một chiến lược có thể gọi là hoàn hảo. Nhưng trên thực tế, xác suất để thực hiện thành công điều này gần như bằng không, và nỗ lực thoát khỏi thị trường để tránh các phiên giảm điểm thường khiến nhà đầu tư đối mặt với một rủi ro lớn hơn – đó là bỏ lỡ những phiên phục hồi quyết định đến lợi nhuận dài hạn. Hiện tượng này được gọi là “missing the best days” – bỏ lỡ những ngày tốt nhất.

Theo thống kê từ chỉ số S&P 500 trong 20 năm (2004 – 2023)*

• 6/7 ngày tăng điểm mạnh nhất lại diễn ra ngay sau những ngày giảm điểm sâu nhất

• 7/10 ngày tăng điểm mạnh nhất cũng xuất hiện chỉ trong vòng hai tuần quanh thời điểm của 10 ngày giảm mạnh nhất.

Tại Việt Nam, chúng tôi cũng đã nhìn vào số liệu thực tế của DCDS, quỹ cổ phiếu lâu đời trên thị trường để thấy điểm tương đồng. 

 Dữ liệu mô phỏng khoản đầu tư 1 tỷ đồng vào quỹ mở cổ phiếu DCDS trong 10 năm (5/1/2015 – 10/12/2025) cho thấy tính hiệu quả rõ rệt của đầu tư và nắm giữ dài hạn: 

• Nếu nhà đầu tư kiên định nắm giữ xuyên suốt mọi biến động, khoản vốn 1 tỷ đồng ban đầu sẽ tăng trưởng thành hơn 4 tỷ đồng, tương ứng mức lợi nhuận 17,6%/năm. 

• Chỉ cần nhà đầu tư cố gắng căn chỉnh thời điểm và vô tình bỏ lỡ đúng 10 ngày tăng điểm mạnh nhất (trong tổng số hàng ngàn ngày giao dịch suốt hơn 10 năm), giá trị đầu tư chỉ tăng trưởng bằng 32% so với nắm giữ dài hạn, chỉ còn lại hơn 2,7 tỷ đồng, tương ứng mức lợi nhuận 14,1%/năm. 

• Nếu nhà đầu tư bỏ lỡ 30 ngày tăng điểm mạnh nhất, giá trị tài sản chỉ tăng 660 triệu đồng, tương ứng mức lợi nhuận 5,2%/năm.

 Điều này đồng nghĩa với việc, chỉ vì vắng mặt trong một số ít các phiên giao dịch "vàng" (chiếm tỷ lệ chưa đến 1% tổng thời gian), nhà đầu tư đã đánh mất hơn 80% tổng tài sản lẽ ra họ được hưởng.

Nhìn vào biểu đồ tăng trưởng 5 năm (2020-2025) của DCDS, sự phân hóa hiệu suất giữa quỹ và chỉ số VN-Index càng củng cố luận điểm trên. Trong khi VN-Index có những giai đoạn đi ngang hoặc sụt giảm sâu, đường tăng trưởng của quỹ vẫn duy trì xu hướng đi lên nhờ chiến lược đầu tư linh hoạt và chủ động của đội ngũ chuyên gia quản lý quỹ.

Năm 2025 cũng là một năm điển hình cho “missing the best days” . Vào tháng 4, VN-Index đã trải qua đợt sụt giảm 15,4% do các tin tức tiêu cực về thuế quan. Tại thời điểm đó, tâm lý hoảng loạn khiến nhiều nhà đầu tư bán tháo và rút tiền. Bên cạnh đó khối ngoại đã bán ròng hơn 5 tỷ USD trong 11 tháng của 2025, và điều này dường như gây bất lợi thêm cho VN-Index. Tuy nhiên, ngay sau đáy hoảng loạn đó là giai đoạn phục hồi mạnh mẽ . Ở thời điểm cuối tháng 11, VN-Index đạt tăng trưởng 31,1% so với đầu năm, mức tăng trưởng thuộc nhóm tốt nhất trong các thị trường khu vực châu Á.

Việt Nam đang bước vào năm 2026 với nền tảng vĩ mô thuận lợi, tăng trưởng duy trì ở mức cao, lạm phát được kiểm soát và khu vực tư nhân giữ vai trò nổi bật hơn – qua đó tạo nền tảng hỗ trợ cho triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp. Thị trường chứng khoán sẽ được hỗ trợ và tăng tính hiệu quả bởi các lực đẩy đến từ sức mạnh nội tại bao gồm Chi tiêu cho hạ tầng, dòng vốn FDI và lực lượng nhà đầu tư nội địa đang ngày càng lớn mạnh.

Trong đầu tư, "thời gian tham gia thị trường" (Time in the market) luôn quan trọng hơn nỗ lực "canh thời điểm thị trường" (Timing the market). Dữ liệu đã cho thấy rủi ro lớn nhất không phải là việc tài khoản tạm thời sụt giảm trong vài tuần, mà là việc bạn không có mặt trên thị trường vào những ngày nó tăng trưởng rực rỡ nhất. Do đó, chúng tôi cho rằng đây là thời điểm duy trì và củng cố vị thế đầu tư vững chắc để tiếp tục hướng đến một năm 2026 thành công.  

 *Nguồn JP Morgan Asset Management