Quỹ trái phiếu: vai trò giảm sốc cho danh mục

Trái phiếu là công cụ nợ. Khi quỹ mua trái phiếu, quỹ đang cho một tổ chức phát hành vay tiền và nhận lãi định kỳ, cùng cam kết hoàn trả gốc khi đáo hạn. Nguồn lợi nhuận vì vậy chủ yếu là dòng lãi, chứ không phải kỳ vọng tăng trưởng kinh doanh.

Vì dòng tiền dễ dự đoán hơn cổ phiếu, quỹ trái phiếu thường biến động thấp hơn rõ rệt. Trong một danh mục kết hợp, phần trái phiếu có tác dụng làm phẳng đường biến động, giúp bạn giữ được kế hoạch trong giai đoạn cổ phiếu giảm.

Hai loại rủi ro thật của quỹ trái phiếu

• Rủi ro tín dụng: tổ chức phát hành không trả được lãi hoặc gốc. Đây là lý do chất lượng tín dụng của các trái phiếu trong danh mục quan trọng hơn mức lợi suất được quảng cáo.

• Rủi ro lãi suất: khi lãi suất thị trường tăng, giá các trái phiếu đang lưu hành với lãi suất cũ giảm xuống. Vì vậy NAV quỹ trái phiếu vẫn có thể âm trong một giai đoạn, dù không có tổ chức nào vỡ nợ.

Điểm thứ hai là điều gây bất ngờ nhất cho người mới. “Biến động thấp hơn” không đồng nghĩa với “không bao giờ âm”.

Khi nào phần trái phiếu nên lớn hơn

Tỷ trọng trái phiếu thường tăng lên khi thời gian còn lại tới mục tiêu ngắn đi, hoặc khi khẩu vị rủi ro của bạn thấp. Người còn 20 năm tới lúc nghỉ hưu và người còn 3 năm không nên có cùng một tỷ lệ phân bổ.