Key Takeaways

1. Quỹ mở hoạt động như một "túi tiền chung" - Tiền của nhiều nhà đầu tư được gộp lại để mua danh mục cổ phiếu/trái phiếu đa dạng

2. NAV (Giá trị tài sản ròng) quyết định giá trị chứng chỉ quỹ - Được tính hàng ngày dựa trên giá trị thực của các tài sản trong danh mục

3. Quy trình minh bạch và được giám sát chặt chẽ - Từ khi bạn đầu tư đến khi nhận lợi nhuận, mọi bước đều có quy định rõ ràng

Bạn đã bao giờ tự hỏi chuyện gì xảy ra với số tiền bạn vừa đầu tư vào quỹ mở không? Hôm nay chúng ta sẽ tìm hiểu cách thức hoạt động của quỹ mở qua 3 câu hỏi cốt lõi.

Câu Hỏi 1: Tiền Của Tôi Đi Đâu Khi Đầu Tư Vào Quỹ Mở?

Cơ chế "Pooling" - Gộp vốn đầu tư

Khi bạn đầu tư 100 triệu đồng vào quỹ mở, số tiền này được gộp chung với vốn của hàng nghìn nhà đầu tư khác để tạo ra một quỹ quy mô hàng trăm hay hàng ngàn tỷ đồng. Việc gộp chung mang lại những lợi ích vượt trội nhờ quy mô mà nhà đầu tư cá nhân khó có thể tự tạo ra. Với sức mua lớn, quỹ có thể tiếp cận được nhiều cổ phiếu chất lượng cao hơn đồng thời lại có thể phân tán rủi ro hiệu quả bằng cách đầu tư vào 30-50 cổ phiếu khác nhau. Toàn bộ chi phí vận hành được chia đều cho tất cả nhà đầu tư giúp mỗi người chỉ phải trả một phần nhỏ so với tự mình nghiên cứu và phân tích.

Bạn nhận được gì đổi lại?

Thay vì giữ tiền mặt, bạn nhận được chứng chỉ quỹ (CCQ). Số lượng chứng chỉ bạn có = Số tiền đầu tư ÷ NAV

Ví dụ bạn đầu tư: 100.000.000 đồng vào Quỹ DCDS có NAV 100.000đ/CCQ thì bạn nhận được 100 CCQ

Câu Hỏi 2: Ai quyết định mua bán cổ phiếu và theo tiêu chí gì?

Quy trình ra quyết định đầu tư

Đội ngũ phân tích của Công ty Quản lý Quỹ, ví dụ Dragon Capital, thực hiện nghiên cứu chuyên sâu bằng cách phân tích hàng trăm doanh nghiệp, đánh giá tình hình kinh tế vĩ mô, xu hướng ngành nghề và tình hình tài chính từng công ty cụ thể, đồng thời sử dụng các công cụ phân tích chuyên nghiệp như Bloomberg Terminal và Refinitive và hệ thống phân tích riêng để có cái nhìn toàn diện. Người quản lý danh mục (FM - Fund Manager) sau đó tổng hợp tất cả thông tin từ đội ngũ nghiên cứu, đưa ra quyết định về danh mục đầu tư phù hợp với mục tiêu và triết lý đầu tư của từng quỹ. FM là là những chuyên gia có nhiều năm kinh nghiệm và bằng cấp chuyên môn cao, được cấp phép bởi Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước.

Câu Hỏi 3: Làm sao tôi biết giá trị đầu tư và nhận lợi nhuận?

NAV - "Giá cổ phiếu" của quỹ mở

NAV (Net Asset Value) được tính hàng ngày theo công thức: 

NAV=Tổng giá trị tài sản ròngTổng số chứng chỉ quỹ lưu hành

NAV thay đổi hàng ngày dựa trên biến động giá cổ phiếu trong danh mục. Giá trị đầu tư của bạn = Số CCQ mà bạn nắm giữ × NAV hiện tại.

Nhà đầu tư CCQ nhận lợi nhuận như thế nào?

Cách nhận lợi nhuận tùy thuộc vào loại quỹ bạn chọn. Đối với quỹ như DCDS, lợi nhuận được tích lũy trực tiếp vào NAV làm cho giá trị mỗi CCQ tăng theo thời gian - bạn hưởng lợi từ tăng trưởng vốn (capital appreciation) khi bán CCQ. Đối với một số quỹ khác như DCDE được thiết kế để chia cổ tức, nhà đầu tư có thể nhận cổ tức tiền mặt định kỳ theo chính sách quỹ, đồng thời vẫn hưởng lợi từ tăng trưởng NAV.

Toàn bộ hoạt động của Quỹ mở được giám sát bởi nhiều cơ quan

Hệ thống giám sát quỹ mở tại Việt Nam được thiết kế với nhiều lớp bảo vệ để đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) đóng vai trò quan trọng trong việc cấp phép hoạt động cho Dragon Capital và các công ty quản lý quỹ khác, giám sát chặt chẽ việc tuân thủ quy định pháp luật, và xử lý kịp thời mọi khiếu nại từ nhà đầu tư. Đồng thời, ngân hàng giám sát (Custodian Bank) như Standard Chartered có trách nhiệm giữ tài sản của quỹ hoàn toàn tách biệt với tài sản của Dragon Capital, kiểm soát chặt chẽ mọi giao dịch mua bán, và đảm bảo tiền của nhà đầu tư được bảo vệ an toàn ngay cả trong trường hợp công ty quản lý gặp khó khăn tài chính.

Kết luận

Hiểu được cách quỹ mở hoạt động giúp bạn nhận ra rằng đây là một kênh đầu tư được thiết kế với nhiều lớp bảo vệ cho nhà đầu tư.  Bạn không cần phải là chuyên gia tài chính, cũng không cần đầu tư nhiều chi phí, mà vẫn hưởng lợi từ sự quản lý chuyên nghiệp. Chỉ cần hiểu rõ cách thức hoạt động, chọn quỹ phù hợp với mục tiêu, và kiên nhẫn đầu tư dài hạn - như quỹ DCDS đã chứng minh với mức tăng trưởng lũy kế 1.354,8% kể từ khi thành lập năm 2004.