"Hai trong một" từ quỹ DCBA: Cơ hội tăng trưởng và sự ổn định trong một danh mục

Trên thị trường quỹ mở Việt Nam, nhà đầu tư cá nhân từ lâu quen với hai lựa chọn tách biệt, quỹ cổ phiếu để tìm tăng trưởng và quỹ trái phiếu để có mức biến động thấp hơn. Khoảng giữa hai lựa chọn này, nơi nhiều người muốn có cả hai trong cùng một danh mục, là điều DCBA hướng tới.

DCBA là quỹ mở cân bằng trực thuộc Dragon Capital, đầu tư đồng thời vào cổ phiếu và trái phiếu trong cùng một danh mục. Mục tiêu của quỹ vừa hướng đến lợi nhuận từ cổ phiếu, vừa tạo nguồn thu nhập ổn định và giảm rủi ro thông qua trái phiếu và các tài sản có thu nhập cố định khác.

Theo bà Lương Thị Mỹ Hạnh, trong tháng 8 quỹ cân bằng DCBA được cấp giấy chứng nhận đăng ký thành lập quỹ và chính thức giao dịch, không chỉ hoàn thiện hệ sinh thái quỹ mở của Dragon Capital mà còn mở ra lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro từ thấp đến vừa phải, muốn từng bước chuyển dịch từ tiết kiệm sang chứng khoán.

Nhóm đầu tiên là người đang giữ phần lớn tài sản ở tiền gửi và muốn dành một phần cho cơ hội tăng trưởng từ cổ phiếu, nhưng chưa muốn toàn bộ khoản đầu tư biến động theo thị trường. Với họ, quỹ cân bằng cho phép có thêm cổ phiếu trong danh mục mà vẫn duy trì một phần đáng kể ở các tài sản có thu nhập ổn định.

Nhóm thứ hai là người đã đầu tư quỹ trái phiếu, đã quen với cách quỹ mở vận hành và muốn tăng mức tiếp xúc với cổ phiếu. Thay vì chuyển hoàn toàn sang quỹ cổ phiếu, họ có thể chọn một danh mục kết hợp cả hai. Với tỷ trọng cổ phiếu quanh 60%, mức biến động của DCBA có thể cao hơn danh mục thiên về trái phiếu mà họ đã quen, và đây là điều nhóm này cần cân nhắc trước khi chuyển đổi.

DCDA Xuất Phát Từ Cách Nhà Đầu Tư Đang Tự Phân Bổ Giữa Cổ Phiếu Và Trái Phiếu

Cấu trúc danh mục kết hợp cổ phiếu và trái phiếu theo tỷ lệ quanh 60 và 40 không phải mô hình mới trên thế giới, mà là một trong những cấu trúc phổ biến nhất của quỹ cân bằng tại nhiều thị trường, vì nó cho phép nhà đầu tư tham gia tăng trưởng của cổ phiếu trong khi phần trái phiếu giúp giảm mức biến động chung.

Đồng thời, dữ liệu khách hàng hiện hữu của Dragon Capital cho thấy việc kết hợp cổ phiếu và trái phiếu không phải một cách tiếp cận xa lạ. Một bộ phận nhà đầu tư đã tự phân bổ tiền giữa hai nhóm tài sản theo tỷ lệ phù hợp với mình. DCBA tiếp cận cùng bài toán này theo một cách khác, khi việc phân bổ và điều chỉnh tỷ trọng được thực hiện trong một quỹ bởi đội ngũ quản lý.

Điều này, cho thấy nhu cầu kết hợp hai tài sản là có thật, và DCBA được thiết kế để đáp ứng nhu cầu đó trong một sản phẩm duy nhất.

Chiến Lược Của Quỹ: Chọn Lọc Ở Cả Hai Phần Danh Mục, Linh Hoạt Tỷ Trọng Theo Thị Trường

Khác với việc nhà đầu tư tự phân bổ một quỹ cổ phiếu và một quỹ trái phiếu, DCBA có một đội ngũ quản lý chịu trách nhiệm cho cả hai phần và cho tỷ lệ giữa chúng.

Thứ nhất, phần cổ phiếu, chiếm khoảng 60% danh mục, tập trung vào cổ phiếu niêm yết của các công ty có vốn hóa trung bình và lớn, không giới hạn ngành nghề. Tiêu chí lựa chọn là doanh nghiệp đầu ngành, có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận dài hạn, chất lượng tài sản tốt và mức định giá hợp lý. Đây là phần tạo cơ hội tăng trưởng cho danh mục.

Thứ hai, phần còn lại khoảng 40% được phân bổ vào các tài sản có thu nhập ổn định, ưu tiên các tổ chức phát hành có chất lượng tín dụng cao. Nhóm này không chỉ gồm trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp, mà còn có thể gồm tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi tại các ngân hàng thương mại. Vai trò của phần này là hỗ trợ sự ổn định và giảm mức độ biến động của toàn danh mục.

Trong điều kiện bình thường, tỷ trọng cổ phiếu có thể được điều chỉnh trong khoảng 50% đến 70%. Khi thị trường chứng khoán biến động mạnh, quỹ có thể gia tăng tỷ trọng vào các tài sản có thu nhập ổn định và thanh khoản cao như tiền gửi, giấy tờ có giá hay trái phiếu chính phủ. Quyết định ở từng thời điểm thuộc về đội ngũ quản lý, trong phạm vi quỹ đã công bố và dưới sự giám sát của Ngân hàng Giám sát về việc tuân thủ các hạn chế đầu tư.

Vì vậy, cơ chế vận hành của quỹ là chọn lọc cổ phiếu để tìm tăng trưởng, chọn lọc trái phiếu để giữ ổn định, và điều chỉnh tỷ lệ giữa hai phần khi điều kiện thị trường thay đổi. Nhà đầu tư sở hữu chứng chỉ quỹ và giá trị khoản đầu tư tăng hoặc giảm theo giá trị toàn danh mục.